Figure 03 在 BMW 工廠分揀零件、BotQ 工廠每 60 分鐘下線一臺(tái)Figure AI 10 億美元 C 輪講了一個(gè)什么故事2026 年 8 月下旬Figure AI 宣布完成超 10 億美元 C 輪融資投后估值 390 億美元。這條新聞單看數(shù)字就是一個(gè)典型硅谷獨(dú)角獸故事但拆開 C 輪披露的細(xì)節(jié)后會(huì)發(fā)現(xiàn)這次融資真正有意思的不是估值跳漲而是這家公司在干什么用 BotQ 工廠每 60 分鐘下線一臺(tái)的速度量產(chǎn) Figure 03把成品機(jī)器人發(fā)到 BMW 斯帕坦堡Spartanburg工廠去做物流分揀實(shí)戰(zhàn)同時(shí)用 Index 全球眾包數(shù)據(jù)計(jì)劃從 108 個(gè)國(guó)家、1600 萬(wàn)條真實(shí)任務(wù)視頻里持續(xù)喂數(shù)據(jù)給 Helix 引擎。把人形機(jī)器人從 PPT 搬到工廠車間是 2024 年以來(lái)整個(gè)具身智能賽道一直喊的口號(hào)。Figure AI 在 2026 年中第一次把這三件事——量產(chǎn)、商用實(shí)戰(zhàn)、數(shù)據(jù)閉環(huán)——同時(shí)跑通了而且是用一個(gè)完整的 10 億美元級(jí)融資節(jié)奏在推。一、先把 C 輪披露的關(guān)鍵數(shù)字?jǐn)[出來(lái)Figure AI 這輪融資的幾組數(shù)據(jù)先做一個(gè)表格化梳理維度數(shù)據(jù)含義融資金額超 10 億美元Series C單輪進(jìn)入「人形機(jī)器人獨(dú)角獸」一線梯隊(duì)投后估值390 億美元相比 2024 年 B 輪估值約 26 億美元漲約 15 倍領(lǐng)投方Parkway Venture Capital硅谷老牌風(fēng)投曾投 SpaceX、xAI重要跟投Brookfield Asset Management、NVIDIA、Macquarie Capital跨界豪華陣容資管 GPU 投行戰(zhàn)略跟投Intel Capital、Align Ventures、Tamarack Global老股東繼續(xù)加持產(chǎn)業(yè)方LG Technology Ventures、Salesforce、T-Mobile Ventures、Qualcomm Ventures制造業(yè)、CRM、電信、芯片四方共同押注這筆投資人組合有幾個(gè)信號(hào)值得單獨(dú)拎出來(lái)第一NVIDIA 同時(shí)出現(xiàn)在投資人和 GPU 供應(yīng)商兩個(gè)角色里。Figure 訓(xùn)練 Helix 模型所需的 GPU 集群本質(zhì)上從 NVIDIA 采購(gòu)而 NVIDIA 也愿意以股權(quán)方式綁定這家高速成長(zhǎng)的人形機(jī)器人公司。第二Salesforce、T-Mobile、LG、Qualcomm 同時(shí)入場(chǎng)意味著 Figure AI 不再只是「機(jī)器人公司」而是潛在的「跨行業(yè)具身智能平臺(tái)」——未來(lái)這些產(chǎn)業(yè)方都可能在自家工廠、零售場(chǎng)景、客服場(chǎng)景里部署 Figure 機(jī)器人。第三Parkway Venture Capital 領(lǐng)投。這家機(jī)構(gòu)曾投 SpaceX、xAI 等前沿硬件/AI 公司投 Figure 是一脈相承的「賭下一代物理 AI 操作系統(tǒng)」思路。二、Figure 03 在 BMW 工廠干什么把這輪融資本身看完之后重點(diǎn)要回到 Figure AI 實(shí)際在做什么——把 Figure 03 發(fā)到 BMW 斯帕坦堡工廠做物流分揀實(shí)戰(zhàn)是這次 C 輪披露的所有技術(shù)細(xì)節(jié)里最有商業(yè)價(jià)值的一條。BMW 斯帕坦堡工廠是寶馬全球最大的生產(chǎn)基地年產(chǎn)約 45 萬(wàn)輛 X3、X5、X7 等 SUV 車型。這家工廠 2026 年初開始測(cè)試 Figure 03主要場(chǎng)景是物流分揀——把零件從倉(cāng)庫(kù)搬到生產(chǎn)線、把成品從裝配線下線到入庫(kù)區(qū)、把包裝件按訂單分揀到出貨區(qū)。這類工作的特點(diǎn)是高重復(fù)性、對(duì)體力要求高、但又需要一定的視覺(jué)判斷識(shí)別不同形狀零件、避讓移動(dòng)障礙物。Figure 03 在這個(gè)場(chǎng)景下做了幾件事任務(wù)類型Figure 03 的實(shí)際表現(xiàn)零件分揀按 SKU 識(shí)別 抓取準(zhǔn)確率超過(guò) 99%跨工位搬運(yùn)單次搬運(yùn)重量 ≤10 kg路徑規(guī)劃穩(wěn)定多機(jī)協(xié)作多臺(tái) Figure 03 共享同一張地圖避讓邏輯實(shí)時(shí)生效異常處理遇到未識(shí)別物體時(shí)停下來(lái)請(qǐng)求人工介入不強(qiáng)行繼續(xù)連續(xù)運(yùn)行單次充電支持 5 小時(shí)連續(xù)作業(yè)把這條生產(chǎn)線放到全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)里看Figure 03 在 BMW 的實(shí)戰(zhàn)是 2026 年上半年人形機(jī)器人「商用部署」里覆蓋工種最廣、連續(xù)運(yùn)行時(shí)間最長(zhǎng)的一次。比起 Tesla Optimus 仍在 Tesla 自家工廠做有限測(cè)試、Apptronik 仍在和 Mercedes-Benz 做 POCFigure 03 已經(jīng)在 BMW 這種「世界級(jí)汽車工廠」里扛起了真實(shí)產(chǎn)線工作量。三、BotQ 工廠每 60 分鐘下線一臺(tái)如果說(shuō) BMW 工廠是 Figure AI 的「應(yīng)用現(xiàn)場(chǎng)」那 BotQ 工廠就是它的「量產(chǎn)基地」。這家公司從 2025 年開始自建機(jī)器人生產(chǎn)線 BotQ2026 年把產(chǎn)能爬到了「每 60 分鐘下線一臺(tái) Figure 03」的節(jié)奏。每 60 分鐘下線一臺(tái)意味著什么換算成不同的時(shí)間維度時(shí)間單位Figure 03 下線數(shù)量1 天24 臺(tái)1 季度90 天2160 臺(tái)1 年365 天8760 臺(tái)一年接近 9000 臺(tái)人形機(jī)器人的產(chǎn)能這是人形機(jī)器人賽道在 2026 年給出的最大量產(chǎn)規(guī)模答案。相比之下Tesla Optimus 公開的量產(chǎn)目標(biāo)是年產(chǎn)百萬(wàn)臺(tái)但目前仍處于小批量試產(chǎn)階段Agility Robotics 的 Digit 年產(chǎn)能約為數(shù)百臺(tái)1X Technologies 的 Neo 仍以預(yù)訂為主沒(méi)有公布實(shí)際下線量。Figure AI 用 BotQ 把量產(chǎn)節(jié)奏卡到了「每 60 分鐘一臺(tái)」背后靠的是幾個(gè)工程能力第一關(guān)鍵部件的供應(yīng)鏈垂直整合。Figure 03 的減速器、力矩傳感器、關(guān)節(jié)模組大量自研避免被卡脖子。這點(diǎn)和 Tesla 做 Optimus 的思路一致但 Figure 起步更早供應(yīng)鏈鎖定更深。第二模塊化設(shè)計(jì) 標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)線。Figure 03 的身體被拆分成軀干、雙臂、雙腿、頭部四大模塊每個(gè)模塊單獨(dú)裝配、單獨(dú)測(cè)試、最后總裝。模塊化設(shè)計(jì)讓產(chǎn)線可以并行作業(yè)減少瓶頸工位。第三AI 介入質(zhì)量檢測(cè)。BotQ 工廠在每個(gè)裝配工位部署了視覺(jué)檢測(cè)系統(tǒng)用 Figure 自研的視覺(jué)模型做零部件缺陷識(shí)別把人工質(zhì)檢時(shí)間壓縮到秒級(jí)。四、Helix 引擎 Index 數(shù)據(jù)閉環(huán)有了量產(chǎn)能力、有了商用現(xiàn)場(chǎng)最后一塊拼圖是數(shù)據(jù)——具身智能最稀缺的資源。Figure AI 這輪披露里同時(shí)講了兩件事第一是 Helix 引擎。這是 Figure AI 自研的具身基礎(chǔ)模型Embodied Foundation Model統(tǒng)一了感知、推理、控制三大模塊。Helix 不是單一模型而是一套模型組合視覺(jué)編碼器 語(yǔ)言規(guī)劃器 動(dòng)作生成器三個(gè)模塊協(xié)同輸出機(jī)器人動(dòng)作。Figure 03 在 BMW 工廠的所有動(dòng)作都由 Helix 實(shí)時(shí)生成。第二是 Index 全球眾包數(shù)據(jù)計(jì)劃。Figure 通過(guò)手機(jī) App 在 108 個(gè)國(guó)家采集真實(shí)人類在家庭、辦公、零售、工業(yè)場(chǎng)景下的視頻數(shù)據(jù) 多模態(tài)傳感器輸入已采集超過(guò) 1600 萬(wàn)條真實(shí)任務(wù)視頻。這些數(shù)據(jù)喂給 Helix 做持續(xù)訓(xùn)練讓模型在「未見過(guò)的環(huán)境」也能合理行動(dòng)。把這兩件事合起來(lái)看Figure AI 已經(jīng)構(gòu)建了一個(gè)完整的「數(shù)據(jù) → 模型 → 量產(chǎn) → 實(shí)戰(zhàn) → 反饋數(shù)據(jù)」的飛輪這條飛輪有三重護(hù)城河護(hù)城河具體表現(xiàn)數(shù)據(jù)規(guī)模1600 萬(wàn)條多模態(tài)視頻覆蓋 108 國(guó)遠(yuǎn)超同行量產(chǎn)速度每 60 分鐘一臺(tái)可以快速把數(shù)據(jù)閉環(huán)部署到更多場(chǎng)景實(shí)戰(zhàn)反饋BMW 工廠的真實(shí)工位持續(xù)產(chǎn)生新數(shù)據(jù)反哺模型迭代飛輪一旦跑起來(lái)規(guī)模優(yōu)勢(shì)會(huì)自我強(qiáng)化。這是 Figure AI 在這一波人形機(jī)器人競(jìng)賽中最難被復(fù)制的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)。五、和同行的對(duì)比誰(shuí)在掉隊(duì)把 Figure AI 的位置放在全球人形機(jī)器人賽道里橫向?qū)Ρ裙玖慨a(chǎn)節(jié)奏商業(yè)部署數(shù)據(jù)規(guī)模模型能力Figure AI每 60 分鐘一臺(tái)BMW Spartanburg 工廠實(shí)戰(zhàn)1600 萬(wàn)條視頻、108 國(guó)Helix 統(tǒng)一引擎Tesla Optimus小批量試產(chǎn)Tesla 自家工廠有限測(cè)試自有 Tesla 車隊(duì)數(shù)據(jù)端到端神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)Apptronik數(shù)百臺(tái)/年Mercedes-Benz POCApollo 機(jī)器人實(shí)操數(shù)據(jù)任務(wù)級(jí) AIAgility Robotics數(shù)百臺(tái)/年Amazon GXO 倉(cāng)儲(chǔ)Amazon 倉(cāng)儲(chǔ)數(shù)據(jù)Digit 專用模型1X Technologies預(yù)訂為主家庭場(chǎng)景早期用戶有限家庭視頻Neo 端到端Boston Dynamics限量生產(chǎn)研究 部分商用實(shí)驗(yàn)室 客戶Atlas 模型迭代中宇樹 Unitree中等批量教育、研究、零售開源 自采H1/G1 模型把 Figure AI 和 Tesla Optimus 單獨(dú)對(duì)比一下最有指標(biāo)意義兩家都在做通用人形機(jī)器人、都背靠超大公司Figure 獨(dú)立但有 NVIDIA 加持Tesla 自身是超級(jí)巨頭、都在量產(chǎn)上下注。但 Figure 的差異化體現(xiàn)在商業(yè)部署選了 BMW 這種「非自家」客戶避開了「數(shù)據(jù)閉環(huán)只覆蓋自家場(chǎng)景」的局限量產(chǎn)節(jié)奏更激進(jìn)已經(jīng)對(duì)外披露了 BotQ 的產(chǎn)能爬坡曲線。六、錢花在哪兒C 輪用途拆解Figure AI 公開了 C 輪資金的三個(gè)核心用途第一Figure 03 量產(chǎn)爬坡。把 BotQ 工廠的產(chǎn)線從「每 60 分鐘一臺(tái)」進(jìn)一步壓到「每 30 分鐘一臺(tái)」目標(biāo) 2027 年達(dá)到年產(chǎn) 2 萬(wàn)臺(tái)以上的產(chǎn)能。這需要新建產(chǎn)線、擴(kuò)大零部件供應(yīng)鏈、增加工人。第二GPU 算力建設(shè)。Helix 模型訓(xùn)練需要大規(guī)模 GPU 集群Figure 計(jì)劃自建或租用更多數(shù)據(jù)中心配備英偉達(dá)最新的 Blackwell 系列 GPU。這塊資本開支在 10 億美元級(jí)別。第三Index 數(shù)據(jù)計(jì)劃擴(kuò)張。從 108 國(guó)、1600 萬(wàn)條視頻擴(kuò)展到 150 國(guó)以上、5000 萬(wàn)條視頻。同時(shí)把數(shù)據(jù)采集工具從手機(jī) App 升級(jí)到更多形態(tài)AR 眼鏡、車載攝像頭、可穿戴設(shè)備。用途預(yù)算占比估算戰(zhàn)略意義量產(chǎn)爬坡40%把 Figure 03 從「演示品」變成「商品」GPU 算力建設(shè)35%Helix 訓(xùn)練能力直接影響模型迭代速度數(shù)據(jù)計(jì)劃擴(kuò)張20%數(shù)據(jù)飛輪是長(zhǎng)期護(hù)城河研發(fā)與人員5%工程師團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張七、給從業(yè)者的實(shí)際建議角色短期行動(dòng)1–3 個(gè)月中期觀察3–12 個(gè)月制造業(yè) IT/OT 負(fù)責(zé)人評(píng)估自家工廠哪些工位可以引入人形機(jī)器人試點(diǎn)關(guān)注 Figure 03 在 BMW 的工種拓展節(jié)奏投資人重新審視人形機(jī)器人賽道估值錨點(diǎn)——從「PPT 估值」轉(zhuǎn)為「量產(chǎn) 部署 數(shù)據(jù)」綜合估值跟蹤 Figure 2027 年的二級(jí)市場(chǎng) IPO 可能性機(jī)器人創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不要再做「通用機(jī)器人」從 Figure 模式學(xué)「垂直工種 數(shù)據(jù)閉環(huán)」評(píng)估與 Figure/Tesla/Apptronik 做產(chǎn)業(yè)合作的可能性芯片/傳感器供應(yīng)商把人形機(jī)器人賽道作為 2027 年的新增客戶來(lái)源跟蹤 Figure 自研關(guān)節(jié)模組的供應(yīng)鏈開放策略大模型研究者把具身智能作為下一個(gè)研究主戰(zhàn)場(chǎng)關(guān)注 Helix 模型的技術(shù)論文與開源進(jìn)展最關(guān)鍵的一條建議不要把 Figure AI 當(dāng)成一家「機(jī)器人公司」看。它是一家「數(shù)據(jù)公司 模型公司 量產(chǎn)公司 商業(yè)部署公司」的四合一復(fù)合體。任何一個(gè)維度掉隊(duì)都會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從其他維度超過(guò)。這是 Figure 這輪 390 億美元估值背后的真實(shí)邏輯。八、寫在最后把 Figure AI 這輪融資的所有細(xì)節(jié)壓縮成一句話就是一家成立 4 年的公司把一臺(tái)人形機(jī)器人做到了 BMW 工廠實(shí)戰(zhàn) BotQ 工廠每 60 分鐘下線一臺(tái) Index 108 國(guó) 1600 萬(wàn)條數(shù)據(jù) Helix 引擎統(tǒng)一驅(qū)動(dòng)然后用 10 億美元 C 輪、390 億美元估值把這個(gè)飛輪加速到一個(gè)讓所有同行都難以追趕的節(jié)奏。這件事的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)意義比任何發(fā)布會(huì)都更清楚當(dāng)所有人都在喊「通用機(jī)器人要來(lái)了」時(shí)Figure AI 已經(jīng)把它從 PPT 搬到了 BMW 的產(chǎn)線上。量產(chǎn)、實(shí)戰(zhàn)、數(shù)據(jù)、模型四件齊備這不再是愿景而是事實(shí)。2027 年是 Figure AI 真正決定性的節(jié)點(diǎn)。如果能在那一年把 BotQ 產(chǎn)能頂?shù)侥戤a(chǎn) 2 萬(wàn)臺(tái)、把 Helix 模型迭代到 GPT 級(jí)別的具身能力、把 Index 數(shù)據(jù)推到 5000 萬(wàn)條以上人形機(jī)器人賽道將真正進(jìn)入「商用時(shí)代」。在那之前Figure 還在證明自己的路上但跑得已經(jīng)足夠遠(yuǎn)。